麻豆 夏雨荷 透视顺丰同城(09699)年报：收入高增、净利接续翻倍，兼具成长性与恒久主义

需求升级实时代创新双轮推动下，即时配送行业由“高速膨胀”向“高质料发展”已然成为行业心照不宣的共鸣麻豆 夏雨荷，亦然联系企业当下最为伏击的课题之一。

3月28日，顺丰同城(09699)清楚2024年度事迹申诉，看成即时配送“高质料解围”样本，顺丰同城的这一份年度获利单可谓极具鉴戒真谛。

2024年，顺丰同城终了营收157.5亿元，同比增长27%;毛利润为10.7亿元，同比擢升35%;净利润为1.3亿元，同比增长162%，中枢财务办法王人保持快速增长，尤以净利润增速亮眼。

与此同期，公司盈利水暖和现款流也不竭擢升，期内，毛利率畅通7年增长，擢升至6.8%，净利率亦从客岁0.4%翻倍至0.8%，全年终了沟通活动净现款流入27.19亿元，接续为正，突显强伟业务质料和沟通韧性。

这背后所体现的增长力——即顺丰同城是第三方即配行业唯独收入高增及畅通盈利的企业，且净利润接续翻倍增长，无疑也解说顺丰同城已到手越过交易模式考证期，算得上行业中一浩劫以被复制且受益于新销耗恒久红利的稀缺标的。

虽然，从更深的角度来看，顺丰同城举座事迹玩忽终了高质料健康增长这一效用并非未必，而是源于其策略定位、运营效用及生态协同等多维度的精确布局。

稳守基本盘，即配业务平衡高质料发展

2024年，顺丰同城对持“高质料健康增长”沟通所在，在B端，公司接续加固KA客户市占率当先上风，深化流量平台合营，擢升中小商家获客效用;在C端，公司升级推出一双一“独享专送”，还增多对同城快递用户的触达滚动，重心搭建中长距离的“小时达”配送智商;此外，顺丰同城通过“临了一公里”配送为同城物流“揽、派、中转”全循序提速，同期拓展半日达、外部客户落地配等新场景。

在这么前瞻性的策略定位下，申诉期内，顺丰同城的各伟业务王人终明晰平衡高质料发展。

据财报数据炫耀，2024年，公司同城配送服求终了收入为91.21亿元，同比增长23.5%。其中，面向商家的同城配送及面向销耗者的同城配送区分终了收入约66.88亿元、24.33亿元，区分同比增长28.1%及12.2%;临了一公里配送服求终了收入约66.25亿元，同比增长32.5%。

更进一步来看，在面向商家的同城配送服务中，顺丰同城餐饮外卖销耗需求踏实，零卖销耗等场景下即时配送需求加快开释。其中，非餐场景业务快速增长，2024年收入同比增长26.2%至36.95亿元。期内茶饮配送收入同比增长73%，商超便利、好意思妆、医药、 母婴等品类收入同比终了高双位数增长。

另外，2024年，顺丰同城还对持沉稳及深化与KA客户的合营，在保持市占率当先的同期，与多个头部客户合营份额接续擢升，申诉期内新增合营门店超7，500家。跟着KA客户增长势头强劲，公司新坚硬单收入也终了高双位数增长，客户结构接续调优，黄色幽默年内，公司与山姆会员商店、肯悦咖啡、 阿嬷手作等多个不同业业的品牌商家达成合营。

面向销耗者的同城配送服务中，公司深化挖掘CBD中枢区域销耗者需求，升级了一双一“独享专送”麻豆 夏雨荷，能匹配用户关于高价值及高时效、高安全性条款的物品配送需求，全年单量翻4倍。同期通过渠谈合营为同城快递用户提供“小时达”升舱服务，终了收入和单量均显赫擢升。

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临了一公里配送服务中，申诉期内，顺丰同城积极把捏电商平台退货率擢升的趋势，退货回仓单量翻倍擢升，派件循序服务限制及占比稳步擢升;揽收循序，在节沐日强化与主要客户协同，促使2024年日均收件单量冲突150万单。此外顺丰同城积极开拓非主要客户的临了一公里配送客户群，年内该类客户合营收入同比擢升106%。

在康健的轮廓物流底盘智商为各样型客户提供服务及不竭深化与KA客户和各大流量平台合营加持下，顺丰同城期内年度活跃商户和销耗者限制也接续扩大，行业头部上风愈发显赫。

铁心2024年12月31日止，顺丰同城平台上的年度活跃商学派量限制至65万，年度活跃销耗者限制逾2，341万东谈主。非餐、KA、独享专送等高价值订单提供盈利增长点同期，多档次商流平台、商家、销耗者、物流平台，也为公司提供了寂静优质的订单结构，从而进一步终了扩大限制、增多密度、平滑时候，擢升东谈主效、摊薄单均成本等办法。

时代升维，多维度开拓增量空间

虽然，关于顺丰同城来说，要思接续保持行业内唯独收入高增及畅通盈利的稀缺上风，接续聚焦限制膨胀以及进一步用时代扩大盈利限制效应依然现时“紧要任务”，而这也离不开公司在多个维度的高效性开拓动作。

一是，深耕下千里市县，锚定下千里零卖市集增长红利。

比年来，伴跟着下千里市集对收集购物的依赖进度越来越高，下千里市集的外卖需乞降零卖限制正在快速增长。沙利文盘考指出，2024年，国内下千里市集零卖限制为20.0万亿元，显赫高于高线城市总体量，将来数字化渠谈可浸透空间弘远。

申诉期内，顺丰同城积极锚定下千里零卖市集增长红利，深耕下千里市县，尤其是县域心事，同期也接管更积极的订价策略增强家具竞争力，至2024年，公司城市心事率不竭擢升，期内县域心事颠倒1，300个，2024年县域收入限制同比增长121%。

二是，拓展香港地区业务，加快开释“外延”成长后劲。

机构 Statista 分析，快节律的城市生流水平下，香港对在线配送服务的需求激增，瞻望 2024 年香港在线配送市集收入总数将增长 12.2% 至 287 亿东谈主民币 ，其中非餐饮类别的在线配送收入将达到 221.8 亿东谈主民币 ，且在 2025 年保持 11% 的增长。

基于这一发展后劲，顺丰同城于2024年7 月以“SoFast”在香港开展同城即配服务，提供文献/鲜花/数码/餐饮等配送，开启24小时全场景配送服务，丰富当地即配生态。与此同期，霸王茶姬香港首店开业遴荐与顺丰同城共建APP私域配送服务，无疑也意味着公司在新地域进一步站稳脚跟。后续跟着出海节律加快，公司在香港市集运营素质将助力品牌寰球化发展。

三是，生态加快浸透，进一步将顺丰生态势能滚动为设备平台的场景穿透力。

申诉期内，顺丰同城还加强与顺丰控股生态圈的参与者进行策略合营，为客户打造“仓储+转运+同城即时配送”的一体化供应链处治决策，与顺丰控股共同扩大客户基础并擢升客户真心度。2024年，公司与顺丰控股一谈服务的月结客户带来约3.68亿元的外部增量收入，同比增长45.5%。

除此除外，顺丰同城还进一步加强时代赋能，通过加码“AI+无东谈主”等新兴时代进一步助力公司提质增效。

AI和无东谈主配送经济高潮之下，顺丰同城也积极实施“时代驱动效用创新”这一发展理念，一边积极鼓动AI大模子智商的多场景欺诈，率先物流行业接入DeepSeek大模子，与国内多个大模子厂商达成合营;一边不竭探索灵巧物流和无东谈主配送时代在交易化场景的欺诈，在多个城市进行无东谈主车配送的试点和投产，申诉期内公司无东谈主车宇宙月均运营活跃澄澈超千条。时代赋能下，顺丰同城的运营效用也进一步擢升，2024年，公司时效达成率约为95%，3公里以内订单的平均配送时长为22分钟。

暖和基金+不竭回购，对持恒久主义将来可期

各项业务接续高质料增长之际，顺丰同城也通过骑手暖和基金缔造、不竭回购的动作，对持公司恒久发展。

看成即时配送行业关键一环，骑手在使命中或将面对一定的高强度的服务和安全风险。比年来，跟着社会关注度的擢升，即时配送行业从单纯的业务膨胀转向愈加可接续、有温度的发展模式，企业也初始愈加疼爱骑手的职权保险。

基于这一发展理念，顺丰同城奴婢行业趋势从多层面保证骑手职权。比如，2024年公司行业始创骑士屈身暖和专项基金，基金限制高达500万元，并推出“3，000万齐心公益基金”意料打算。接续完善安全料理轨制体系，安全事故率与客岁比较下跌17%。

这一作念法，也促使公司骑手东谈主效取得彰着擢升。铁心2024年12月31日止12个月，平台的年活跃骑手进一步扩大至约100万名，期内骑手东谈主效彰着改善，中高收入水平骑手数同比增多29%。短期来看，顺丰同城从多层面保证骑手职权，故意于擢升骑手东谈主效，恒久来看，公司积极施行社会牵累(CSR)，最终也将体当今恒久的财务和社会价值上。

此外，顺丰同城通过回购花式接续擢升股东陈诉率，亦进一步败露了公司拥抱恒久主义的决心。

2024年，顺丰同城初次完成近2亿港元，共计1920万股的总回购，其中1608万股全部刊出。此举不仅缩小了股价短期波动对市值的冲击，亦增强投资者信心眩惑恒久价投者的关注，彰显集团对自己业务发展及远景的信心。同庚9月，顺丰同城到手被纳入恒生轮廓指数，并阐扬插足港股通，亦反应出老本市集关于其业务表现及发展远景的认同，也故意于公司进一步提高流动性和估值。

结语

轮廓上述，不难发现，顺丰同城玩忽接续终了盈利且保持收入高增并不是一蹴而就的，其通过稳守基本盘+开拓新增量+智能效用创新等前瞻性和高效性策略布局，早已悄然成为行业“高质料增长”范式。

将来，跟着即时零卖市集限制从2023年的6000亿元向2025年的1.2万亿元跃进，顺丰同城若能保持时代迭代速率与全场景浸透率，将链接成为即时配送行业“效用+价值”双驱动的标杆企业麻豆 夏雨荷，从头界说行业盈利法度。