（以下履行从国金证券《机械行业周报：看好东谈主形机器东谈主、船舶、铁路装备与工业气体》研报附件原文摘抄）行情总结本周板块发扬：上周（2024/12/30-2025/1/3）4个交游日，SW机械诞生指数下降8.18%，在申万31个一级行业分类中名秩序23；同期沪深300指数下降5.17%。2025年于今发扬：SW机械诞生指数下降5.65%，在申万31个一级行业分类中名秩序24；同期沪深300指数下降4.06%。中枢不雅点：英伟达将推紧凑型蓄意机Jetson Thor，专为东谈主形机器东谈主打造，有望加速机器东谈主软件研发进度。英伟达将于2025年上半年推出最新一代紧凑型蓄意机——Jetson Thor。Jetson Thor是英伟达专为东谈主形机器东谈主打造的蓄意平台。它的片上系统包括一个基于英伟达Blackwell架构的GPU，并带有一个Transformer引擎，不错提供800teraflops的8位浮点AI性能，大概开动多模态生成式AI模子。英伟达不断优化的机器东谈主平台对加速机器东谈主研发进度有较大的匡助。跟着比亚迪、小米、小鹏、特斯拉等企业纷纷布局东谈主形机器东谈主，东谈主形机器东谈主买卖化趋势加速，建议握续温存各程序具备先发上风的公司，如恒立液压等。造船价企稳回升，看好船企盈利种植。限制24年12月底，寰球新船价钱指数达189.16，同比+6.05%，较上周环比种植0.03点，贯串两周收复增长，较2020年周期低谷种植51.25%。12月中国20mm造船钢板平均价钱同比-11.81%，环比-0.05%，船价与钢价剪刀差拉大，看好船企盈利种植。2024年中国造船接单份额达76.96%（载重吨口径），较23年底的65.06%种植11.90%pcts；金额口径份额达65.80%，较23年底的54.69%种植11.11pcts，中国造船寰球份额种植，建议温存国内造船企业龙头中国船舶和船舶发动机龙头中国能源。2024年铁路投资增长提速，看好2025年铁路装备需求握续复苏。凭据中国铁路官微，2023年宇宙铁路固定金钱投资7645亿元，同比+7.5%，2024年宇宙铁路固定金钱投资8506亿元，同比+11.3%，投资额加速增长。2024年国度铁路客运量40.8亿东谈主，同比+10.8%，逾额完成了2024岁首所提的38.55亿东谈主的方针。瞻望2025年，国铁集团责任会议冷落处针：2025年国度铁路客运量42.8亿东谈主，同比+4.9%，铁路货运量40.3亿吨，同比+1.1%；力图完成基建投资5900亿元，投产新线2600公里。2025年国度铁路投产新线方针值较2024年所提的1000公里的方针值大幅种植，看好2025年铁路装备需求握续复苏，建议温存中国中车。工业气体零卖价钱“L”型底筑牢，静待旺季复苏。凭据卓创资讯工业气体，24年10月底以来，液氧价钱在23年同期之上水平督察了一段时辰，液氮价钱同比降幅老成在7~10%之间，而液氩价钱则持续承压，同比降幅有所扩大。咱们觉得液氧价钱在24Q4同相比好的发扬响应下流钢铁需求尚可，而液氮四肢下流需求领域极平方的工业气体，同比降幅保握老成，解释制造业景气度的“L”型底部仍是筑牢。咱们看好在相干财政战术刺激下的制造业复苏，同期现频频点工业气体相干目的历程革新，投资价值突显，建议温存国内工业气体巨头杭氧股份。投资建议：见“股票组合”。风险领导：宏不雅经济变化风险；原材料价钱波动风险；战术变化的风险。
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