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发布日期：2024-11-04 18:35 点击次数：169
【导读】回来周末大事以及梳理券商最新研判hongkongdoll 麻豆
中国基金报记者 泰勒
昆玉姐妹们啊，按照旧例，沿途回来一下周末的大事以及券商分析师们的最新研判！
周末大事
1、超等周来了，将发生三件要紧事件
接下来的一周将迎来三大重磅事件！
第一，第十四届寰宇东谈主大常委会第十二次会议定于11月4日至8日在北京召开。根据委员长建议，届时将审议国务院对于金融职责情况的禀报、以及对于2023年度国有钞票照看情况的详细禀报等。
申万宏源分析，现时，东谈主大委员长会议深切的议程草案虽无预算调整，但不排斥调整财政预算的可能性。尽管东谈主大委员长会议建议的常委会第十二次会议议程未包含预算调整事项，但根据2023年10月预算调整申饬，11月东谈主大常委会会议仍有可能进行预算调整。关注年内是否进行预算调整，或可追踪11月东谈主大常委会会议逐日内容以及会议临了一天审议批准事项。
第二，11月8日，好意思联储将召开议息会议，公布利率决议。据“好意思联储不雅察”，好意思联储到11月降息25个基点的概率为99.7%，看守现时利率不变的概率为0%。
第三，当地期间11月5日是好意思国2024年总统大选日。总体来看，好意思国大选日的好意思东期间深夜傍边基本确定大选遣散，对应北京期间6日中午傍边。
最新民调自满，距离选举日仅剩几天，副总统卡玛拉·哈里斯和共和党东谈主唐纳德·特朗普在好意思国总统大选重要扭捏州中势均力敌，哈里斯在内华达州、北卡罗来纳州和威斯康星州稍稍跳跃特朗普，而特朗普在亚利桑那州保持上风，并在宾夕法尼亚州追平了她的跳跃地位。数百万张选票仍是通过现场投票或邮寄方式提前投出，而本次选举被以为遣散难料。
2、《番邦投资者对上市公司政策投资照看办法》校正发布
商务部、中国证监会、国务院国资委、税务总局、阛阓监管总局、国度外汇局校正发布《番邦投资者对上市公司政策投资照看办法》。本次《办法》校正后，番邦投资者不错以“境表里政策投资者”身份参与上市公司提前确定刊行对象的定向刊行；放宽番邦投资者的钞票条款；允许番邦投资者以要约收购方式实施政策投资；以定向刊行、要约收购方式实施政策投资的，允许以境外非上市公司股份看成支付对价；适合质问持股比例和持股锁按时条款，已实施政策投资的番邦投资者锁按时不镌汰。
3、上交所：在饱读动上市公司轨范、有用实施高质料并购重组的同期 永恒对各样“借势组之名、行套利之实”的不当并购交游高度关注、从严监管
上交所整理了连年来沪市比拟有代表性的30个并购重组案例，即日起以《并购重组典型案例汇编》的容貌进取市公司发布。为进一步指引上市公司和中介机构合规筹算鼓舞并购重组，这次并购重组案例汇编还有意中式了“内幕交游防控不当”“标的公司财务作秀”“蹭热门式重组炒作股价”“盲目跨界标的失控”等4种负面类型对应的12个案例。上述案例的中式旨在辅导上市公司在并购重组流程中树耸立确的发展不雅念、警惕有关风险，体现了一线监管在饱读动上市公司轨范、有用实施高质料并购重组的同期，永恒对各样“借势组之名、行套利之实”的不当并购交游高度关注、从严监管的昭彰导向。
4、东谈主民日报连发4篇重磅批驳 传递的更正信号人命关天
更正是利益口头调整的流程，不可能同期满足总共东谈主的利益诉求，跟着更正约束鼓舞，对利益关联的涉及将越来越深。咱们要增强大局意志，正确对待更正中的利益关联调整和个东谈主强横得失。更正亦然一个渐进的流程，不可能一蹴而就。不行急于求成、好高骛远，不要把音调起高、胃口吊高，而要不务空名，一切从实质启程，面面俱圆，积小胜为大捷。
5、上海市进一步加力扶持汽车以旧换新补贴政策实施细目发布
自2024年11月1日至2024年12月31日，个东谈主消费者购买5万元以上（含）（以《纯真车销售结伴发票》上载明的金额为准）纯电动小客车新车，注册使用性质为非营运，且在规按时限内在本市转让（不含变更登记）本东谈主名下在外省市登记的非营业性小客车，本市赐与个东谈主消费者一次性1.5万元购车补贴。
6、巴菲特猖狂囤现款 手持2.3万亿元还卖掉1亿股苹果股票hongkongdoll 麻豆
11月2日，巴菲特旗下伯克希尔发布最新功绩。该公司三季度持续减持苹果，同期公司持有现款创下新高。三季度公司总营收为929.95亿好意思元，旧年同期为932.10亿好意思元；实现净利润为262.51亿好意思元，旧年同期净亏本127.67亿好意思元。抑止2024年9月30日，伯克希尔现款及现款等价物总数升至3252亿好意思元（约合东谈主民币2.32万亿元），再创历史新高，二季度为2769亿好意思元。
7、商务部：欧盟将派员赴华进行电动汽车反补贴案价钱欢跃磋磨
11月1日，商务部暗意，10月25日，王文涛部长应约与欧盟委员会实施副主席兼交易委员东布罗夫斯基斯视频会谈后，中欧期间团队立即就欧盟对华电动汽车反补贴案价钱欢跃启动了新一阶段磋磨。经密集交流，欧方暗意将来华就决策具体内容持续磋磨。中方对此暗意迎接，但愿下一步磋磨按照“求实、均衡”的原则，达成两边均可采纳的科罚决策。
券商最新研判
1、中信证券：站上起跑线，恭候发令枪
阛阓现时正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，政策信号、外部信号和价钱信号的陆续豁达将成为发令枪，绩优股的加快出清给机构提供了更好的入场时机，设置上短期不错用部分低估值顺周期品种过渡，待三大信号豁达后积极增配绩优成长和消费内需。
一方面，从三大信号来看，政策信号上，11月是相机抉择加码的重要窗口期，政策不会缺席也不会一蹴而就；外部信号上，好意思国大选落地不会改变A股进取的运转主义，但对行情结构会产生较大影响；价钱信号上，国内经济在数目主义上有较着改善，价钱信号拐点还需要恭候。
另一方面，从行情特征来看，现时题材股行情和ETF范畴激加多快了主动照看型机构重仓股的出清流程，主要机构投资者将来具备较大加仓空间，待价钱信号明确后绩优股将迎来绝佳买点。
针对阛阓此前浓烈博弈的11月初的东谈主大常委会，咱们以为前期财政部的发布会仍是给了充分的指引，要点仍集聚焦在一次性加多较大范畴债务名额置换场合政府存量隐性债务，扶持国有银行补充老本，以及推出专项债回购地盘、收储，范畴和阛阓一致预期不会有太大相差。相较于11月东谈主大常委会，咱们以为12月的政事局会议和经济职责会议更为重要，而10~11月的经济施展可能决定了后续政策出台的节律和力度。
好意思国大选的遣散可能会对后续政策的应付念念路有一定影响。不外，由于大选遣散难以提前预判，而两党候选东谈主此前在竞选流程中均聚焦在外侨政策等本国问题，较少说起针对中国的政策，咱们仅能通过以往的表态以及施政理念来揣摸不同候选东谈主对中国的政策倾向，即便大选遣洒落地，在政策上也需要期间和更多的信息来作念出评估和应付，很难在月初的东谈主大常委会上就作念出要紧决策。从这个角度来看最早的留意性政接应付，可能也要比及12月的政事局会议和中央经济职责会议。
举座而言，咱们以为将来一段期间政策的推出仍会主要根据国内经济和地产的履行情况来决定节律，而不是一次性的全部出台。
2、中信建投策略：在不确定中主理确定
近期发布的非农办事数据低于预期而通胀数据高于预期，阛阓以为好意思联储下周将降息25个基点的概率较高。好意思国大选特朗普获选概率有所回落，不同候选东谈主的经济政策相反将对阛阓作风走向带来一定不确定性，需要恭候遣洒落地。本次东谈主大常委会，阛阓密切关注增量政策推出情况，短期政策要点也会对结构主义组成影响。但咱们以为，比拟确定的是，从中期看，化债、促进房地产止跌回稳和扩内需王人会是政策持续发力主义。
咱们以为，由于牛市中期逻辑并未改变，岂论短期外部变量何如演绎，阛阓有望看守较高风险偏好。如政策信号要是较强，内需复苏预期有望上升。现在阛阓风险偏公正于较高位，增量资金通过指数基金持续流入，个东谈主投资者和机构参与度王人有擢升迹象，涨停门户看守高位，融资余额续创两年新高，成交活跃，此外，外资仍有补配中国钞票需求，长线资金仍在关注中国财政政策力度和经济数据回暖景况，要是短期政策信号较强，长线资金可能也将显赫入场。阛阓作风可能也有望从主题投资主导边缘转向内需复苏预期上升。
详细来看，咱们以为短期外部变量可能影响牛市节律，但不改中期牛市主义。结构上，一方面投资者照实需要夺目近期部分个股层面的过度投契交游风险，但咱们不以为现在阛阓举座具有系统性风险，不错逢低积极布局有供需口头改善预期的主义或者显赫受益政策（化债、稳地产、扩内需、培育新质分娩力等）的主义。
3、申万宏源策略：短期性价比已质问
短期阛阓演绎的两条干线王人出现了低性价比信号：1. 提前抢跑2025年成气拐点的行情已较着扩散，演绎到了供给耐久调整，但需求改善可见度偏低的周期品。2. 交游资金订价小盘成长作风，阛阓博弈的复杂进度也已处于历史高位。现阶段，行情内生能源正在走弱，行情延续需要外生刺激（政策强刺激考据，中短期基本面改善可持续的陈迹）。
重要考据周全来，商议3个重要点：1. 东谈主大常委会政策布局岂论短期是否超预期，王人将开启国内务策后果考据期。2. 特朗普交游短期预期充分，好意思国大选的短期影响可能并不大，但好意思国后续交易政策布局，可能是一个反反复复的流程，风险偏好受压制的期间可能更长。3. 特朗普交游重复好意思国通胀本就易反复的口头，亦然中期变数。但11月好意思联储降息25个基点是冒失率，短期可能不是扰动起头。
持续从中期景气拐点角度选结构：要点关注新能源和翻新药。港股互联网是景气和政策拐点已完了的核心钞票，看守中期看好。科创亦然25年窘境回转要点主义，并购重组铺开有望坐实科技基本面。这些主义，王人是回调后值得中期布局的主义。
4、民生策略：变盘在即，选对主义
干预4季度后，在贫瘠更进一步基本面信息的情况下，海表里参与者王人在基于将来潜在的情形均衡本人的组合，也因此拔擢了当下阛阓“博弈属性”的突显。而博弈的中心就在于好意思国大选的“特朗普交游”和中国行将推出的完成年内财政预算的决策。而这两个悬而不决的主义，王人将在将来一周中得以了了，待国表里两大重要事件落地后，之前的博弈焦点干预完了状态，有关钞票的趋势可能将有所停滞或出现主义性逆转，但岂论何如，因为宏不雅干线不澄莹而导致A股阛阓聚焦于作念多流动性，买入低位股和小盘题材股的环境将告一段落。
旅途了了之后，基本面趋势从头占据订价的主导地位。咱们的保举是：第一，即使特朗普上台，其政策见识也不一定对什物质产价钱酿成制约（再工业化需求与供给端增量相抵），往日一段期间中铜、黄金价钱与特朗普胜率之间关联不逍遥也印证了这小数，商量到寰球经济冉冉复苏、再工业化拉动什物花消，什物质产仍是咱们的首要保举：有色（铜、铝、黄金）、能源（煤炭、油）、船运（油运、造船、干散）；第二，化借干线下，金融板块的机遇仍然值得有趣（银行、保障）；第三，岂论是民主党照旧共和党政府，好意思国出台对中国更严厉的交易政策的风险王人不低，但此流程中，中国在寰球竞争力较强的老本品偶而存在回旋余步——9月27日好意思邦交易代表办公室在白宫指令下对14个重要范畴的中国商品施加迥殊关税，但同期提议对光伏制造设备在内的有意于好意思邦原土再工业化的老本品进行豁免听证；此外，老本品还存在“逆寰球化”之下的迥殊需求，受益于我国企业出海投资，保举有关的机械设备、通用设备、专用设备、运输设备。第四，若下周东谈主大常委会明确了4季度财政主义，国内巨额消费是较有可能酿成什物职责量的范畴，同期也具备寰球竞争力、板块口头优化，保举家电、汽车。
5、中银策略：内需初现积极信号
内需初现积极信号。本周A股阛阓持续高位平台颤动，阛阓干线相对匮乏。本周公布的10月PMI数据不仅扫尾了连续5个月的收缩，重回延伸区间，结构上也呈现成立产需求共同劝诱：10月分娩及新订单分项均呈现出优于前值及季节性均值的较着回暖；行业结构上，基础原材料行业景气上行也自满了内需延伸推动景气上行的口头。
此外，10月地产成交数据也出现一定进度的边缘回暖迹象：住建部数据自满，10月份寰宇新建商品房网签成交量同比增长0.9%，比9月份同比扩大12.5个百分点，自旧年6月份以来连续下逾期初次实现增长；寰宇二手房网签成交量同比增长8.9%，连续7个月同比增长；新建商品房和二手房成交总量同比增长3.9%，自本年2月份连续8个月下逾期初次实现增长。地产成交量的回暖及PMI产需劝诱为内需预期的改善增添了积极的把柄。
关注国外大选及国内财政发力。下周阛阓行将迎来好意思国大选以及东谈主大召开等重要节点，其遣散将会较猛进度傍边后续钞票价钱及阛阓主义的演绎。现时来看，阛阓对于特朗普胜选预期较高。从钞票价钱施展来看，若特朗普当选，将会利多国外风险钞票（好意思股、好意思元），利空好意思债。反之，若哈里斯胜选，利多好意思债、利空好意思元，好意思股颤动。对于A股，好意思大选遣散或将一定进度上影响国内财政政策的力度：若特朗普当选，或将加大国内稳增长政策的发力遑急性，短期或将提振顺周期板块的预期，出口链压力加多；反之若哈里斯当选，出口链压力质问，自主可控等政策扶持主义有望获益。
6、海通策略：A股三季报财报深切哪些陈迹？
2024年三季度全A盈利回升中，但非金融两油功绩延续寻底，内需不及和产能饱胀仍制约基本面改善。结构上三季度部分TMT和制造细分行业景气度较高，如电子、通讯、汽车、家电等，非银金融当期功绩弹性较大。现时A股正处熊牛接济中，接下来关注基本面考据情况，中期布局基本面更优的科技及中高端制造，并购重组机遇也应关注。
7、信达策略：游资作风11月有降温的可能
av在线10月的阛阓作风分化很大，交游性资金特地活跃，但机构有关重仓个股施展较弱。要是以廉价股和功绩预亏指数来看，10月下旬逾额收益大幅上行。参考2019年-2021年牛市期间，廉价股和功绩预亏指数逾额收益与阛阓的关联能够发现，2019年2月-4月、2020年7月-9月、2021年7月-9月，低位亏本个股的施展均强于指数。这三个阶段均是指数一波季度高涨的后期至颤动休整初期。是以在牛市中，低位亏本个股施展较强，可能是一个季度高涨波段后期，阛阓很快或正在颤动休整的象征。短期交游性资金特地依赖阛阓的高成交量。而要是不雅察换手率（成交额/总开放市值）的波动，相对指数的波动时常更剧烈。咱们以为，当下A股处在牛市初期，指数核心会逐级抬升，但由于之前交游量过度回升，阛阓冒失率仍是干预了季度级别的颤动休整，休整期间，指数调整幅度不大，但交游量存在大幅下落的可能。
8、中泰策略：要是特朗普当选？
9、星河策略：预期照看持续优化 助力A股行稳致远
此前A股大涨的两个主导要素中的政策预期带来的催化边缘消弱，但仍是现时影响阛阓的主要要素。11月有多个重要会议需关注，十四届寰宇东谈主大常委会第十二次会议11月4日至8日在北京举行，预测11月8号之后会有大范畴增量政策落地；另外需要关注十一月好意思国大选情况，但外因遣散并不会改变A股的趋势。短期内的阛阓波动性将受到多重要素共振的影响，然则影响A股中期趋势的根底是国内基本面+预期照看。跟着A股三季报深切完毕，功绩端要转向看其边缘变化。本年功绩差的板块及公司，三季报仍是把利空出尽，盈利预测下调，其中消费板块有窘境回转的可能，来岁有可能功绩好转，背面看政策刺激拉动基本面改善。将来跟随政策加码，A股估值核心有望持续抬升。
10、国泰君安策略：颤动分化但不“歇脚松劲”，决断在年末
针对股市行情的演绎，咱们的商量在于：领先，决策层对于经济方式与老本阛阓立场的振荡，这是行情启动与推升阛阓关注的基石，亦然股市有望中线N型走势与股市底部举高的基础。其次，在短期情感狂热与政策器用箱接踵明确后，阛阓会从头扫视政策的空间、后果与股价拉高后所隐含的预期并相机抉择，政策不合减小以后，仅交游预期而残暴履行的行情很难持续推动，行情干预颤动分化，这小数对于题材股而言亦然近似，余热还在但属意降温（换手降速）。咱们以为，现时股指以颤动为主，流程中仍会有上高下下的反复，这一阶段咱们更看好大盘股的相对收益。行情决断在年末，政策取向能否从“扩货币”向“扩信用”迈进是行情可否再度推升的重要。
好意思国大选倒计时，从预期与潜在政策影响商量投资遴选。现时博彩网站Polymarket预测共和党有望获取全面告捷，但赢输依旧难料。阛阓一致预期倘若特朗普当选，国内逆周期政策将加码，这在逻辑层面具备合感性，但履行中其节律仍具有较高的复杂性与不确定性：1）现时阛阓巨额预期特朗普关税、减税以及外侨政策将推升二次通胀风险，好意思债、好意思元快速走高。但商量到政策实施到奏效存在时滞，而短期利率快速上行对于需求侧的压力将更快显现，因此先宽松交游、后二次通胀应是更为合理的逻辑演绎旅途。后续偏紧的流动性预期有望边缘修正，关注利率敏锐型的有色/翻新药/港股互联网等；2）现时阛阓巨额预期特朗普关税政策将对我国外需酿成较大冲击，短期侧目取消最惠国待遇税率擢升较高的做事密集型产品：纺服/产物/箱包等，以及对好意思出口依赖度高的医疗用品/日用化工/汽车零部件等。但商量到国内可能通过汇率贬值的方式经受部分关税压力，非好意思出口链或因此受益，如两轮车/商用车/船舶等。